在复杂多变的地缘局势下，A 股市场的稀土板块热度持续攀升，而盛和资源（600392.SH）无疑是其中最耀眼的明星。7 月以来，其股价最大涨幅超 79%，若将时间轴拉长，从去年 9 月至今，最大涨幅更是高达 202.57%，在稀土板块中独占鳌头，远超北方稀土（148.75%）、中国稀土（113.52%）等行业巨头，让 15 万股民喜获丰厚收益。
盛和资源的崛起并非偶然，其在稀土领域的布局深远且独特。作为从稀土选矿、冶炼分离到深加工的一体化龙头企业，它在国内参股了冕里稀土、中稀（山东）稀土开发有限公司，在境外则参股了美国 MP 公司，并包销该公司的稀土精矿，同时身兼美国 MP 公司的大股东与大客户双重身份。
美国 MP 公司可不是普通企业，它是美国唯一一家掌握稀土全产业链的企业。这就意味着，美国虽拥有稀土产业链，但其核心环节却与中国企业紧密相连，稀土精矿大量销往中国。
7 月 10 日，美国国防部斥资 4 亿美元购入 MP 公司 15% 的股份，成为其大股东，而盛和资源持有 MP 公司 8% 的股份。这一变动看似让美国国防部在股权上压过盛和资源一头，却意外地成为了盛和资源的重大利好。MP 公司股价因此飙升，7 月 10 日当天涨幅就达 50.62%，截至目前涨幅已达 105%，盛和资源的股价也随之暴涨。
或许有人会担心，美国国防部成为 MP 公司大股东后，会不会排挤盛和资源？答案是否定的。因为 MP 公司在技术和市场方面都高度依赖盛和资源。在技术上，中国稀土技术领先美国 5 到 10 年，MP 公司目前无法实现自主可控；在市场上，MP 公司 80% 的营收来自中国，主要就是卖给盛和资源。而且，美国因去工业化，稀土消费量持续走低，从 2012 年的 1.5 万吨降至 2023 年的 8800 吨，其本土市场难以支撑 MP 公司的运营，军工需求的体量也远不及正常商业需求，MP 公司 CEO 曾透露，军工客户一年的需求通常不到 10%，根本无法维持运营。所以，即便美国国防部成为 MP 公司大股东，美国本土稀土产业链的 “命脉” 依然掌握在盛和资源手中。
从估值来看，盛和资源当前市盈率为 66.27 倍，在国内稀土行业四家主要龙头（北方稀土、中国稀土、广晟有色、盛和资源）中最低，北方稀土市盈率为 100 倍，中国稀土更是高达 649.64 倍，广晟有色为 410.95 倍，其估值优势明显。
展望未来，盛和资源的业绩增长前景广阔。过去，国内稀土出口价格低廉，如同 “白菜价”，但如今我国对稀土的重视程度达到前所未有的高度，对稀土的管制日益加强，稀土已成为中国手中的一张 “王牌”，未来稀土行业大概率长期保持高景气度。盛和资源预计 2025 年上半年净利润为 3.05 亿元 - 3.85 亿元，实现扭亏为盈，已然步入增长快车道。
与北方稀土和中国稀土相比，盛和资源还有一个极大的优势，就是布局了大量海外资源。本轮稀土供不应求的情况主要出现在海外，国内供应相对充足，这使得盛和资源能够充分享受海外稀土价格飙涨带来的红利。除了美国 MP 公司，盛和资源还参股了澳大利亚 ETM 公司、重要金属公司，今年又成功收购 Peak 公司全部股权，获得了坦桑尼亚 Ngualla 稀土矿 84% 的权益，该稀土矿是世界规模最大、品位最高、成本最低的稀土矿床之一。
对于盛和资源的近 15 万股东来说，这样一家在稀土领域布局深远、优势显著且前景光明的企业，未来无疑充满了值得期待的空间。
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